Dalal Street Week Ahead: qualsevol retrocés tècnic que es pugui produir es mantindrà limitat en la seva extensió


En una setmana que es va truncar a causa d’una festa de negociació a causa de l’Eid, els mercats de valors indis van cotitzar febles durant la major part de la setmana de negociació escurçada de 4 dies, ja que va acabar en vermell durant tres de cada quatre sessions.

Entre aquests, l’últim dia de negociació de divendres es va mantenir especialment feble. Els mercats també van presenciar un rang comercial més ampli de l’habitual, ja que el Nifty va oscil·lar en un rang de 790 punts abans d’acabar amb un tall profund.

Els mercats també van digerir dues pujades de tipus i també un augment de la volatilitat. L’índex principal Nifty va tancar amb una pèrdua neta de 691,30 punts setmanalment. Les últimes quatre sessions de negociació van ser especialment perjudicials des del punt de vista tècnic. Els mercats van absorbir dues pujades de tipus; un de la Reserva Federal que estava programat i esperat, i l’altre en el front intern, on el RBI va avaluar el repo i la taxa de repo inversa abans del previst.

1

Tot i que va reaccionar negativament a això, el Nifty també va violar i va tancar per sota del MA de 50 setmanes que actualment es troba en 17008. També va acabar incomplint un suport de línia de tendència. En el procés, el Nifty ha arrossegat els seus nivells de resistència immediats encara més baixos fins a 17000. Si es produeix algun retrocés, els mercats s’enfrontaran a una forta resistència en aquest moment. La volatilitat també va augmentar. L’INDAVIX va augmentar un 9,46% fins als 21,25 setmanalment. La setmana vinent pot ser que els mercats intentin guanyar una mica de respir i estabilitat. Els nivells de 16650 i 16900 actuaran com a punts de resistència. Els suports vénen als nivells 16310 i 16160. S’espera que el rang de negociació durant la setmana vinent es mantingui més ampli de l’habitual.

L’RSI setmanal és de 40,26; mostra una divergència alcista respecte al preu. Tot i que el Nifty va fer un nou mínim de 14 períodes, l’RSI no ho va fer, i això va provocar una divergència alcista de l’RSI respecte al preu.

El MACD setmanal és baixista i cotitza per sota de la seva línia de senyal. Una gran espelma negra va aparèixer als gràfics. No només va demostrar el consens direccional a la baixa, sinó que també va augmentar la credibilitat de la resistència dels nivells de 17.000 en forma d’una violació del patró, així com la MA de 50 setmanes.

A partir d’aquí, podem veure com els mercats intenten estabilitzar-se durant les properes cinc sessions de negociació, però al mateix temps, qualsevol retrocés que es produeixi es mantindrà limitat en la seva extensió.

Durant les últimes sessions de negociació, els mercats han acumulat grans posicions curtes al sistema, tal com indiquen les dades de derivats. És molt recomanable que els pantalons curts s’hagin d’evitar estrictament als nivells actuals. Fins i tot en cas de debilitat durant els propers dies, aquests curts tan existents poden alimentar un fort rally de cobertura curta.

Aquest retrocés tècnic, encara que sigui alimentat per una mera cobertura curta, és imminent i vençut. Tot i que continuem amb accions defensives beta baixes, es recomana una perspectiva prudentment positiva per al dia.

En la nostra mirada a Relative Rotation Graphs®, vam comparar diversos sectors amb CNX500 (índex NIFTY 500), que representa més del 95% de la capitalització de mercat de flotació lliure de totes les accions que hi ha a la llista.

2
3

L’anàlisi dels gràfics de rotació relativa (RRG) mostra que els sectors com l’Energia, PSE, Infraestructures, Commodities, Pharma i Metall que es troben al quadrant líder continuaran mostrant un bon espectacle i demostraran un bon rendiment relatiu respecte a l’índex NIFTY500 més ampli.

L’índex PSU Bank i l’índex de mitjans es troben dins del quadrant de debilitat. Poden continuar mostrant un bon rendiment en una nota individual, però el rendiment relatiu pot romandre compromès.

L’índex de TI, el sector de serveis, el banc Nifty, els serveis financers i els índexs d’automòbils es troben dins del quadrant endarrerit i estan clarament configurats per tenir un rendiment relativament inferior als mercats.

D’altra banda, l’índex de béns immobles i l’índex de capitalització mitjana 100 també es troben dins del quadrant endarrerit, però sembla que estan millorant el seu ritme relatiu enfront dels mercats més amplis. Els índexs Nifty FMCG i Consum es troben dins del quadrant de millora i poden oferir un bon espectacle durant els propers dies.

Nota important: els gràfics RRGTM mostren la força relativa i l’impuls d’un grup d’accions. Al gràfic anterior, mostren un rendiment relatiu respecte a l’índex NIFTY500 (mercats més amplis) i no s’han d’utilitzar directament com a senyals de compra o venda.


Milan Vaishnav, CMT, MSTA, és un analista tècnic de consultoria i fundador d’EquityResearch.asia i ChartWizard.ae i té la seu a Vadodara. Es pot contactar amb ell a [email protected]