El desastrós rendiment del primer trimestre de Shopify es resumeix en només 1 visual


Shopify (BOTIGA -8,62%) va informar dijous dels seus resultats del primer trimestre i les xifres eren horribles. Les xifres de vendes no només van ser poc inspiradores, sinó que la companyia també va incórrer en una pèrdua de més de mil milions de dòlars.

Com a resultat del rendiment, les accions es van convertir en l’últim gegant tecnològic que va caure més d’un 15% després de la publicació dels seus guanys. Què va fallar per a l’empresa de comerç electrònic i és aquest un motiu perquè els inversors es preocupin?

Persones que revisen dades en un ordinador.

Font de la imatge: Getty Images.

El creixement de les vendes es va reduir fortament el primer trimestre

Durant els tres primers mesos del 2022, els ingressos de Shopify van ascendir a 1.200 milions de dòlars i van créixer a un ritme del 22% interanual. Tot i que això és impressionant, és una taxa de creixement molt menor que la que es va veure fa un any durant el primer trimestre del 2021, quan les vendes de Shopify es van més que duplicar, augmentant un 110%.

Per crèdit de Shopify, va advertir als inversors que es produiria una desacceleració al febrer quan va publicar els seus resultats de final d’any. Tot i que l’empresa no va proporcionar una previsió específica, va advertir que la seva taxa de creixement dels ingressos aquest any no seria tan alta com el 57% observat el 2021.

El negoci encara va créixer al primer trimestre a un ritme decent, sobretot tenint en compte que l’economia mundial ha estat devastada per una sèrie de vents contraris, des de problemes de la cadena de subministramentla inflació, els confinaments a la Xina i la guerra a Ucraïna.

Però és important entendre que la disminució de la taxa de creixement de Shopify només explica una part de la història. Els problemes més grans estaven més enllà de la línia superior.

Les despeses van créixer a un ritme molt més ràpid que els ingressos

La desacceleració del creixement de les vendes de Shopify es va veure agreujada pel fet que el negoci estava incorrent en més despeses al llarg del camí. Aquí teniu un desglossament ràpid de com l’empresa va passar de generar beneficis fa un any a recollir una pèrdua important aquest trimestre:

Font: Expedients de l’empresa. Gràfic per autor.

Les despeses d’explotació de 735,6 milions de dòlars van ser un 67% superiors als 439,8 milions de dòlars en què va incórrer la companyia durant el període de l’any anterior. Pot ser una recepta per al desastre quan els costos creixen a un ritme superior als ingressos. Tot i que Shopify ha invertit més en el seu negoci enmig del creixement impulsat per la pandèmia, aquestes despeses ara estan demostrant ser problemàtiques. En el primer trimestre, les despeses d’explotació eren el 61% dels ingressos, mentre que fa un any, només eren el 44%.

El canvi més gran en l’informe de guanys de l’empresa es va produir fora de les seves operacions bàsiques. Altres ingressos i despeses van ser negatius d’1.600 milions de dòlars aquest any, en comparació amb un guany de 1.300 milions de dòlars fa un any. La bona notícia per als inversors és que això es deu a una pèrdua no realitzada en capital i altres inversions. La pèrdua podria tornar a ser positiva en el futur. De moment, no afecta la posició d’efectiu de l’empresa, ja que la crema d’efectiu de Shopify durant el període de tres mesos va ser de només 53,6 milions de dòlars.

Shopify continua invertint en el compliment

En el comunicat de guanys de la companyia, Shopify també va anunciar l’adquisició de l’empresa tecnològica Deliverr. Mitjançant el programari de gestió de Deliverr, Shopify pot ajudar els comerciants amb la logística i gestionar les complexitats de la cadena de subministrament. Valorat en 2.100 milions de dòlars, Shopify finançarà la transacció principalment amb efectiu (80%) i la resta en accions.

Tot i que això podria ajudar a accelerar el creixement futur de Shopify, el repte serà que això podria suposar més costos a curt termini, ja que l’empresa integra Deliverr i treballa per eliminar les redundàncies i les ineficiències durant tot el procés.

Els inversors haurien de comprar la baixada?

Com a resultat de la venda d’aquesta setmana, Shopify va caure per sota dels 400 dòlars, un nou mínim de 52 setmanes per a les accions. L’última vegada que va assolir aquests mínims va ser durant les primeres etapes de la pandèmia, l’abril del 2020.

Per als inversors a llarg termini, comprar el estoc de creixement ara podria presentar una oportunitat atractiva. Segons les estimacions de Grand View Research, el mercat mundial del comerç electrònic continua en auge i creixerà a una taxa de creixement anual composta del 14,7% fins al 2027. La presència creixent de Shopify a l’espai podria fer que el seu preu avui sembli un robatori en el futur. .