El resum: com es mou el mercat de la tecnologia publicitària en absència de sortides del mercat públic


Dues adquisicions anunciades la setmana passada són indicatives de l’activitat de fusions i adquisicions de tecnologia publicitària encara a l’horitzó, van dir fonts a Digiday.

En primer lloc, es va fer pública la identitat dels pretendents d’èxit de MiQ: Bridgepoint Capital assumeix el relleu dels anteriors patrocinadors de capital privat ECI Partners, en un acord que valorava l’empresa de tecnologia publicitària en prop de mil milions de dòlars.

Mentrestant, PubMatic va fer la seva primera consolidació des que va debutar al Nasdaq l’any 2021 comprant Martin amb la plataforma de l’oferta que anunciava com ajudarà a reforçar les seves capacitats de mesura.

Els detalls financers d’ambdues transaccions no es van revelar, però el que diu és com cadascuna d’elles significa tendències simultànies de fusions i adquisicions que han sorgit a mesura que les empreses de tecnologia publicitària s’aturen per pensar en recaptar fons als mercats públics.

Per què ara?

Les empreses que van poder convèncer Wall Street dels seus productes tecnològics el 2021 es van trobar amb valoracions elevades, només cal veure com The Trade Desk (una plataforma de demanda) es va valorar més que Ford en un moment determinat l’any passat. Per tant, molts fundadors i inversors del sector van aprofitar l’oportunitat per capitalitzar-los amb alguns impulsats per la popularitat de les fusions d’empreses d’adquisició amb finalitats especials.

Segons el banc d’inversió LUMA Partners, el nombre d’empreses d’ad tech i mar tech que cotitzen al mercat públic és aproximadament (tot i que la definició d’aquests vestits llauna ser debatut) 24, una xifra que representa un augment de més del doble des d’abans de la crisi de la Covid-19.

Tanmateix, el que puja ha de baixar, i quan fins i tot els noms familiars del sector, com el propietari de Facebook Meta i Snap, estan tartamudeig en la seva capacitat per impressionar els mercats, l’efecte degoteig és inevitable.

Segons Tom Triscari, economista programàtic de Lemonade Project, això sembla com si Actualment, les valoracions de la tecnologia publicitària estan tocant fons amb el preu de les accions de només cinc de les empreses que cotitzen en borsa que el seu equip fa un seguiment en comparació amb quan cotitzaven inicialment. I això significa que hi ha “gangues” que cal tenir, ja que els executius de desenvolupament corporatiu busquen sinergies i quota de mercat a una fracció del preu que els hauria costat anteriorment.

‘Enginyeria financera

Mireu com Tremor International, una empresa que cotitzava públicament molt abans de la febre de l’or del 2021, recentment va recollir els actius d’Amobee per 239 milions de dòlars de Singtel, la companyia de telecomunicacions del sud-est asiàtic que va dedicar una dècada i gairebé 1.000 milions de dòlars a muntar l’actiu de tecnologia publicitària.

Una font amb coneixement directe de la compra de Martin per PubMatic va dir a Digiday com “l’enginyeria financera” sovint juga un paper a l’hora de governar aquestes decisions. “Hi ha una sèrie de coses que poden impulsar una tesi d’inversió”, va dir la font, que va declinar ser nomenada a causa de les polítiques de relacions públiques del seu empresari.

“Una és si obteniu o no tecnologia que ompli un buit important a la vostra plataforma, això és fantàstic… també hi ha el component financer en què si compres una empresa que cotitza a un múltiple 1-X i la teva cotitza a un 5-X. múltiples, bàsicament obteniu aquesta empresa gratuïtament”, va afegir la font.

Mentrestant, una font separada familiaritzada amb els plans de MiQ d’ampliar-se després de l’aprovació del xec de Bridgepoint Capital va dir a Digiday com és. ja està buscant oportunitats de fusions i adquisicions per ampliar la seva quota de mercat.

“Hi ha espai per consolidar amb moltes solucions puntuals que també els poden ajudar a expandir-se [both geographically as well as into new sectors of the market]”, va dir la font, que igualment va negar a ser nomenada.

Parlant amb Digiday a principis d’any, el conseller delegat de Sovrn, Walter Knapp, va explicar com la seva empresa, acabada de sortir d’una injecció de finançament de 35 milions de dòlars, també buscava oportunitats d’inversió, ja que també pretén graduar-se des del “nivell mitjà” de la indústria fins al seu nivell mitjà. esglaons superiors.

“Des del nostre punt de vista, l’àrea important d’innovació és el programari per optimitzar els fluxos de treball i gestionar els informes”, va dir Knapp, i va afegir que la compra de competidors indiferenciats, simplement per guanyar quota de mercat, no interessava.

A més, ho va explicar afegint solucions puntuals que consolidaran més fermament la plataforma de Sovrn amb clients actuals (i potencialment futurs) és una opció més atractiva.