La demanda de la Xina preocupa l’impacte avorrit del preu del petroli del pla d’embargament rus de la UE


La Comissió Europea va proposar dimecres un dels canvis més radicals en els fluxos energètics globals de la història. Però el preu del petroli amb prou feines va respondre.

El Brent, el referent internacional, va augmentar un 3,8% fins als 109 dòlars després que la comissió proposés una prohibició gradual de totes les importacions de cru i productes refinats russos a la UE.

Els comerciants i analistes van dir que la resposta silenciosa dels preus va reflectir la llarga evolució de l’anunci, l’enfocament gradual, la demanda de petroli suprimida a la Xina a causa del ressorgiment del coronavirus i l’impacte en la calma dels preus dels llançaments de petroli dels EUA i els seus aliats. . El Brent s’ha situat entre els 100 i els 115 dòlars el barril des de principis d’abril.

“És un moviment molt petit en una decisió transcendental”, va dir Bjarne Schieldrop, analista en cap de matèries primeres del banc suec SEB. “Si no hagués estat pels bloquejos xinesos i el [strategic petroleum reserve] aleshores, la reacció del mercat del petroli hauria estat molt més forta”.

Gràfic de línies del Brent ($ per barril) que mostra el cru per sota dels màxims recents

Des que Rússia va envair Ucraïna al febrer, els comerciants han intentat predir l’abast de qualsevol interrupció a llarg termini dels fluxos d’energia russos i el seu impacte en el que ja era un mercat mundial de petroli ajustat.

Immediatament després de la invasió, el petroli va augmentar fins a un màxim dels 14 anys de 139 dòlars el barril mentre els EUA preparaven la seva pròpia prohibició a les importacions russes. Aleshores, els preus van baixar a mesura que Europa, especialment Alemanya, va resistir les restriccions a tota la UE, tot i que moltes empreses europees van començar a evitar les càrregues russes.

Les preocupacions per una caiguda de la demanda de petroli xinesa induïda pel bloqueig han tingut la major influència en els preus del cru des de principis d’abril, va dir Amrita Sen, analista cap de petroli de la consultora Energy Aspects.

“En un dia de negociació normal estaríem pujant entre un 10 i un 15 per cent, però ara mateix el problema és que… . . el mercat realment desconfia de la situació de la demanda a la Xina”. El país és el major importador mundial de petroli cru.

Standard Chartered estima que el consum de petroli xinès va caure a causa de les recents restriccions de Covid fins a 1,1 milions de barrils diaris a l’abril, que representa aproximadament l’1 per cent de la demanda mundial, però que es recuperarà al juliol.

Altres comerciants estan preocupats perquè la demanda xinesa pugui baixar fins a 3-4 milions de b/d, aproximadament el mateix que la pèrdua esperada de producció de Rússia a causa de les sancions, segons el senador.

“He tingut tants comerciants que em diuen:” Oh, però Rússia només cancel·la la Xina “, va dir. “Aquesta no és la nostra visió, però aquesta és absolutament la visió del mercat ara mateix”.

Energy Aspects espera que les frenades de la Covid-19 a la Xina siguin de curta durada, amb la demanda de petroli xinesa que tornarà a repuntar al maig i que tornarà al creixement interanual a partir del juliol, moment en què espera que els preus del petroli pugin bruscament.

“El catalitzador ha de venir de la demanda, ha de venir de la Xina”, va dir Sen.

Abans de la guerra a Ucraïna, Europa era el principal receptor de petroli de Rússia, el major exportador d’energia del món, agafant 2,2 milions de barrils al dia de cru i 1,2 milions de b/d de productes refinats, segons l’Agència Internacional de l’Energia.

No obstant això, les importacions europees de cru i productes refinats russos ja han anat caient a causa dels boicots autoimposats per part de les empreses i altres consumidors, un altre motiu de la resposta limitada del mercat als plans de la UE.

El 15 de maig també entrarà en vigor una ronda anterior de sancions de la UE, que fins i tot sense noves mesures del bloc impedirà que les empreses europees comprin productes crus i refinats a empreses russes de propietat estatal, com Rosneft, tret que “estrictament necessàriament” .

Com a resultat, Vitol, el major comerciant de petroli independent del món, espera que els seus volums de petroli rus “disminueixin significativament” en el segon trimestre, mentre que el seu rival Trafigura ha dit que aturarà totes les compres de cru a Rosneft el 15 de maig i “reduirà substancialment”. ” el volum de productes refinats que compra.

“La major part de la caiguda de l’oferta russa ja s’havia produït i s’havia fixat el preu”, va dir Paul Horsnell, cap d’investigació de matèries primeres a Standard Chartered. “L’anunci d’avui proporciona claredat al mercat que el preu no tornarà aviat”.

Les sancions proposades també estan graduals. Les importacions de cru cessaran en un termini de sis mesos i els productes refinats, com el dièsel, a finals d’any.

“El propòsit total de la relaxació del petroli rus és intentar evitar l’explosió del preu del petroli”, va dir Schieldrop de SEB. “L’han construït amb aquest propòsit”.

Les mesures també han de guanyar el suport dels 27 estats membres de la UE. Segons l’esborrany de la proposta, Hongria i Eslovàquia, que depenen especialment del petroli rus, tindrien fins a finals del 2023 per complir amb la prohibició. Però ja hi havia signes de discòrdia. Dimecres, el portaveu del govern hongarès va advertir que Budapest no havia vist “cap pla ni garanties” sobre les maneres de gestionar la transició lluny del petroli rus.

Els comerciants van dir que la incertesa sobre la quantitat de petroli rus que podria quedar finalment exempt també impedia una nova pujada dels preus. S’espera que Hongria i Eslovàquia ho compleixin un cop s’acordin un calendari i fonts alternatives de subministrament.

“Deuen estar extremadament preocupats per acabar al costat equivocat de la nova cortina de ferro”, va dir Schieldrop. “Aquesta és una decisió extremadament forta i específica de la UE que s’allunyen dels combustibles fòssils russos i, per descomptat, és catastròfic per a Rússia a mitjà termini”.

Reportatge addicional de Neil Hume