La Fed podria augmentar les taxes fins que obligui l’atur a augmentar – WSJ


El WSJ Fedwatcher Nick Timiraos ha sortit amb el seu últim.

Punts destacables:

  1. Powell va descartar el seu text original de Jackson Hole, canviant-lo perquè fos més curt i contundent, segons dues fonts.
  2. Els funcionaris de la Fed, tot i que són reticents a dir-ho sense embuts, podrien augmentar les taxes fins que obliguin a augmentar l’atur i alentir el creixement dels salaris.
  3. Observa que Powell va deixar de parlar d’un aterratge suau, tret que se li demani
  4. Dins de la Fed, un camp ha argumentat per moure’s més ràpidament al voltant del 4% (observa les observacions públiques de Bullard)
  5. Els funcionaris de la Fed estan ansiosos de no deixar arrelar una mentalitat inflacionista

Llegeix-ho aquí.

No es llegeix com una filtració, de manera que el mercat podria ignorar-lo, però si ho és, subratlla que la Fed està preparada per fer compensacions per aconseguir-ho. inflació

Inflació

La inflació es defineix com una mesura quantitativa de la taxa en què el nivell mitjà de preus dels béns i serveis en una economia o país augmenta durant un període de temps. És l’augment del nivell general de preus on una determinada moneda efectivament compra menys que en períodes anteriors. Pel que fa a l’avaluació de la fortalesa o divises i, per extensió, la divisa, la inflació o les mesures d’aquesta són molt influents. La inflació prové de la creació global de diners. Aquests diners es mesura pel nivell de l’oferta monetària total d’una moneda específica, per exemple el dòlar dels EUA, que augmenta constantment. Tanmateix, un augment de l’oferta monetària no vol dir necessàriament que hi hagi inflació. El que porta a la inflació és un augment més ràpid de l’oferta monetària en relació a la riquesa produïda (mesurada amb el PIB). Com a tal, això genera pressió de demanda sobre una oferta que no augmenta al mateix ritme. L’índex de preus al consumidor augmenta, generant inflació. Com afecta la inflació a la divisa? El nivell d’inflació té un impacte directe en el tipus de canvi entre dues monedes a diversos nivells. Això inclou la paritat de poder adquisitiu, que intenta comparar diferents poders adquisitius de cadascuna. país segons el nivell general de preus. En fer-ho, això permet determinar el país amb el cost de la vida més car. La moneda amb la taxa d’inflació més alta perd valor i es deprecia, mentre que la moneda amb la taxa d’inflació més baixa s’aprecia al mercat de divises. Els tipus d’interès són també impactat. Les taxes d’inflació massa altes fan pujar els tipus d’interès, la qual cosa té l’efecte de depreciar la moneda en divises. Per contra, una inflació massa baixa (o deflació) empeny els tipus d’interès a la baixa, la qual cosa té l’efecte d’apreciar la moneda al mercat de divises.

La inflació es defineix com una mesura quantitativa de la taxa en què el nivell mitjà de preus dels béns i serveis en una economia o país augmenta durant un període de temps. És l’augment del nivell general de preus on una determinada moneda efectivament compra menys que en períodes anteriors. Pel que fa a l’avaluació de la fortalesa o divises i, per extensió, la divisa, la inflació o les mesures d’aquesta són molt influents. La inflació prové de la creació global de diners. Aquests diners es mesura pel nivell de l’oferta monetària total d’una moneda específica, per exemple el dòlar dels EUA, que augmenta constantment. Tanmateix, un augment de l’oferta monetària no vol dir necessàriament que hi hagi inflació. El que porta a la inflació és un augment més ràpid de l’oferta monetària en relació a la riquesa produïda (mesurada amb el PIB). Com a tal, això genera pressió de demanda sobre una oferta que no augmenta al mateix ritme. L’índex de preus al consumidor augmenta, generant inflació. Com afecta la inflació a la divisa? El nivell d’inflació té un impacte directe en el tipus de canvi entre dues monedes a diversos nivells. Això inclou la paritat de poder adquisitiu, que intenta comparar diferents poders adquisitius de cadascuna. país segons el nivell general de preus. En fer-ho, això permet determinar el país amb el cost de la vida més car. La moneda amb la taxa d’inflació més alta perd valor i es deprecia, mentre que la moneda amb la taxa d’inflació més baixa s’aprecia al mercat de divises. Els tipus d’interès són també impactat. Les taxes d’inflació massa altes fan pujar els tipus d’interès, la qual cosa té l’efecte de depreciar la moneda en divises. Per contra, una inflació massa baixa (o deflació) empeny els tipus d’interès a la baixa, la qual cosa té l’efecte d’apreciar la moneda al mercat de divises.
Llegeix aquest Terme sota control. Això significaria un atur més alt i un creixement més feble, si no una recessió.

Tan important com el que hi ha a l’article és el que hi ha no. Si la Fed anés a pujar 100 pb, ho filtrarien. Aquí no es parla de 100 bps, de manera que probablement ara sigui segur treure’l de la taula (el preu actual és del 17%). Tenint en compte això, estem veient una mica més de compra d’accions i una mica de suavització en USD.