Mercat baixista del Nasdaq: 3 accions de creixement baixen un 64% (o més) només demanant ser comprades


Tant si sou un inversor nou com si sou titular, la borsa ha enviat un missatge clar durant els últims quatre mesos que les correccions són una part inevitable del cicle d’inversió.

Des que va començar l’any, el referent S&P 500 i icònic Dow Jones Industrial Average va entrar al territori de correcció amb descensos respectius d’almenys un 10%. Les coses han estat encara pitjor per als impulsats pel creixement Nasdaq compost (^IXIC 0,00%), que ha baixat un 23% des que va assolir el seu màxim històric al novembre. Això posa oficialment el Nasdaq en el seu primer lloc mercat baixista des de la fusió de la pandèmia el març del 2020.

Tot i que les grans caigudes dels índexs principals poden fer por de vegades, la història ha demostrat que són el moment perfecte per posar els vostres diners a treballar. Tots els índexs principals, inclòs el Nasdaq Composite, eventualment rebutgen totes i cadascuna de les correccions.

Figura d'ós sobre retalls de gràfics financers en profunditat.

Font de la imatge: Getty Images.

A més, les accions de creixement poden ser un dels llocs més intel·ligents per invertir els vostres diners durant una correcció o un mercat baixista. A banc d’AmèricaL’informe de /Merrill Lynch que va examinar el rendiment de les accions de creixement i les accions de valor durant 90 anys (1926-2015) va trobar que les accions de creixement superat durant les recessions i els períodes de feblesa econòmica.

Els tres següents existències de creixement estan almenys un 64% per sota dels seus màxims històrics i ara demanen comprar-los a nivells reduïts.

Sea Limited: una baixada del 78% respecte al seu màxim històric

El primer valor de creixement que ha rebut una pallissa absoluta a mesura que el Nasdaq s’ha desmaiat és el conglomerat de Singapur. Mar Limitat (SE 2,95%). Les accions del mar es van multiplicar per deu en només un període de 18 mesos durant la pandèmia, però han perdut el 78% del seu valor des que van assolir el màxim a l’octubre.

Sea s’enfronta a una sèrie de preguntes urgents a mesura que la inflació global s’escalfa i la COVID-19 continua causant estralls a les cadenes de subministrament, especialment als mercats asiàtics. En particular, Wall Street s’havia acostumat a un creixement de les vendes impressionant durant els darrers dos anys. De cara al futur, el creixement dels ingressos de Sea està previst que s’alentiri una mica, i s’espera que les pèrdues anuals continuïn durant uns quants anys més. Quan es produeixen grans caigudes del mercat, la valoració es posa en focus i les empreses amb grans pèrdues anuals, com Sea Limited, sovint ho prenen a la barbeta.

Però hi ha una altra cara d’aquesta història que hauria d’entusiasmar els inversors de creixement del pacient. Concretament, Mar té tres segments de ràpid creixement tot això pot convertir-se en generadors de flux de caixa seriosos.

De moment, la divisió de jocs de l’empresa, coneguda com Garena, és l’únic segment operatiu que genera guanys positius abans d’interessos, impostos, depreciació i amortització (EBITDA). Hit joc mòbil Free Fire va ajudar a augmentar el nombre d’usuaris actius trimestrals (QAU) a 654 milions a finals de 2021. El que és més important, l’11,8% d’aquests QAU pagaven per jugar als jocs de Sea. La ràtio de conversió típica de pagament per joc en els jocs mòbils es troba en els dígits baixos.

També hi ha entusiasme per SeaMoney, el segment de serveis financers digitals de la companyia. Tot i que encara és relativament nou, prop de 46 milions de QAU estaven utilitzant productes i serveis SeaMoney, com ara carteres digitals, al quart trimestre. Aquest és un segment intrigant tenint en compte que Sea opera en una sèrie de regions emergents on l’accés als serveis bancaris bàsics es pot limitar.

Finalment, hi ha la plataforma de comerç electrònic Shopee, que ha estat constantment l’aplicació de compres més baixada del sud-est asiàtic. Shopee també ha agafat impuls al Brasil. Durant el quart trimestre, Shopee va tenir 18.200 milions de dòlars en valor brut de mercaderies (GMV) travessa la seva xarxa. Això és més que els 10.000 milions de dòlars en GMV reconeguts durant tot el 2018. Si Sea pot millorar significativament l’EBITDA del comerç electrònic el 2023, el preu de les seves accions podria recuperar-se de manera important.

Ampolla d'oli de cànnabis sobre un llit de flors de cànnabis.

Font de la imatge: Getty Images.

Green Thumb Industries: una baixada del 64% respecte al seu màxim històric

Una segona existència de creixement que s’ha polveritzat absolutament i que ara demana ser comprada és l’operador multiestatal de cànnabis (MSO) Green Thumb Industries (GTBIF -1,69%). Les accions de Green Thumb han disminuït un 64% des que van assolir el seu màxim intradia fa poc més d’un any.

Durant el primer trimestre de 2021, estocs de marihuana estaven de moda. Un Congrés liderat per demòcrates, juntament amb la presa de possessió del president Joe Biden, va fer semblar probable que la legalització federal, o si més no la reforma de la banca del cànnabis, esdevindria una realitat. No obstant això, amb la COVID-19 i els problemes geopolítics dominant el temps dels legisladors, no s’han aprovat reformes al Capitol Hill. Com a resultat, s’han portat a la llenya les existències d’olles com Green Thumb.

Però malgrat la manca de reformes federals, encara hem vist que tres quartes parts de tots els estats legalitzen el cànnabis d’alguna manera. Per afegir, 18 d’aquests estats tenen il·luminació verda per al consum recreatiu per a adults. La qüestió és que la regulació individual de l’estat ofereix una oportunitat més que suficient perquè les MSO ben finançades prosperin.

Green Thumb va obrir el seu 77è dispensari operatiu el mes passat i va generar vendes minoristes de 14 estats el 2021. Tot i que té presència en mercats de dòlars alts com Califòrnia, la companyia ha optat sàviament per entrar en una sèrie de mercats de llicència limitada. Es tracta d’estats que limiten intencionadament quantes llicències de dispensaris de cànnabis s’expedeixen en total, així com a un sol negoci. És una manera de promoure la competència i d’assegurar que empreses com Green Thumb tinguin una oportunitat justa per crear les seves marques i obtenir un seguiment.

El un factor que realment fa que Green Thumb sigui especial és la seva barreja de productes. Només al voltant d’un terç de les vendes de l’empresa es deriven de flors seques. La resta prové de productes de vape, begudes infusionades, pre-rolls, comestibles i altres derivats. La clau aquí és que els derivats tenen preus més elevats i millors marges. Aquests marges més alts han permès a Green Thumb generar beneficis recurrents mentre que la majoria dels altres MSO encara estan perdent diners.

Tenint en compte que s’espera que Green Thumb Industries continuï fent créixer les seves vendes entre un 20% i un 25% anual, la seva relació preu-benefici a 24 anys el converteix en una ganga.

Persona somrient amb targeta de crèdit i ordinador portàtil.

Font de la imatge: Getty Images.

Etsy: una baixada del 70% respecte al seu màxim històric

Un tercer i últim valor de creixement que s’ha vist afectat per la caiguda del mercat baixista del Nasdaq és una plataforma especialitzada de venda al detall en línia. Etsy (ETSY 8,75%). L’antiga superestrella de la pandèmia ha perdut el 70% del seu valor des que va assolir un màxim de tots els temps en el dia fa cinc mesos.

Les principals preocupacions per a Etsy són la inflació històricament alta i la perspectiva creixent d’una recessió als Estats Units. El cost de pràcticament tot s’ha disparat, cosa que amenaça de reduir la despesa dels consumidors. Seria una mala notícia per a Etsy, que depèn dels comerciants per augmentar la seva despesa publicitària al llarg del temps.

D’altra banda, intentar cronometrar les inevitables recessions de l’economia nord-americana és una tasca tonta. La història ha demostrat que la majoria de les recessió només duren uns quants mesos o un parell de trimestres. En comparació, els períodes d’expansió econòmica es mesuren en anys. Comprar jugadors de comerç electrònic innovadors i de ràpid creixement durant els períodes de debilitat i mantenir-se durant anys probablement serà un moviment intel·ligent.

A més, Etsy ofereix un avantatge competitiu a la taula que li ha de permetre destacar. Mentre que la majoria de plataformes de venda al detall en línia s’orienten al volum, els comerciants d’Etsy solen ser empreses més petites que ofereixen productes i serveis únics/personalitzats que milloren la participació del consumidor. No hi ha cap plataforma minorista en línia que ofereixi un compromís a escala com Etsy.

Una altra cosa per entusiasmar els inversors a llarg termini és l’èxit d’Etsy convertir els compradors ocasionals en compradors habituals. Un comprador habitual es defineix com un comprador que fa almenys sis compres durant un període de 12 mesos, amb el valor agregat d’aquestes compres com a mínim de 200 dòlars. Des de l’inici de la pandèmia, el nombre de compradors habituals ha crescut un 224%! Aquests compradors habituals són la clau de l’empresa per extreure més ingressos publicitaris dels comerciants de la seva plataforma.

Fins i tot si els Estats Units entrin en recessió (el producte interior brut dels EUA va disminuir un 1,4% el primer trimestre), Etsy està ben posicionat per oferir un creixement sostenible de les vendes de dos dígits. Basant-se en la previsió de beneficis consensuada de Wall Street (que s’ha demostrat fluida les últimes setmanes), es pot recollir una quota d’Etsy per només 21 vegades els guanys previstos el 2023. Això és tan barat com aquesta empresa ha estat mai.