Què és una recessió i quina por hem de tenir?


Wall Street està a punt. Els bancs centrals estan pujant els tipus d’interès per intentar frenar la inflació. I el trastorn geopolític està agreujant els mals de cap de la cadena de subministrament que van començar el 2020.

“Tindrem una recessió important”, diuen els economistes del Deutsche Bank avisat el mes passat, marcant la posició més baixista a Wall Street. Bank of America, en el camp encara trist però menys greu, va dir que l’estat d’ànim als mercats financers ha estat “recessionari”. Goldman Sachs és un dels més optimistes dels grans bancs, però no és precisament alegre: l’estret mercat laboral ha “augmentat significativament el risc de recessió”, va dir recentment.
Mentrestant, el Banc d’Anglaterra va advertir dijous d’una inflació de dos dígits i una possible recessió, ja que apujava el seu tipus d’interès clau en un quart de punt percentual. L’economia de la Xina, la segona més gran del món, s’estanca, amenaça de frenar el creixement mundial. I la guerra de Rússia a Ucraïna està enviant els preus de l’energia i els aliments pel sostre a la UE i més enllà.
Si la història és una indicació, la recent ascens de la inflació suggereix que hem de patir una contracció. Amb una excepció, cada recessió dels Estats Units des de la Segona Guerra Mundial ha estat precedida per l’augment dels preus, segons el Servei d’Investigació del Congrés.

Aleshores, què és exactament una recessió i quant us heu de preocupar? Desembalem-ho.

Què és una recessió?

En primer lloc, la definició del llibre de text: una recessió és un període prolongat de declivi econòmic, que comença quan l’economia arriba al màxim i acaba quan toca fons.

Les recessions solen estar marcades per una economia que es redueix en trimestres consecutius, mesurat normalment pel producte interior brut (també conegut com, quant estem comprant i produint col·lectivament com a societat). Però hi ha excepcions a aquesta regla, inclosa la breu i molt forta recessió a la qual van entrar els Estats Units durant els primers mesos de la pandèmia. I aquesta designació tècnica no significa gaire per a ningú que no sigui un economista (o un polític, algú que estigui igual o més interessat a evitar la paraula “R” que ningú a Wall Street).

La realitat d’una recessió se sent en general ombrívola econòmicament: penseu en l’augment de l’atur, un mercat de valors en declivi i els salaris estancats o reduïts. La gent sovint redueix la despesa a mesura que s’instal·la la tristesa, donant a les recessions un component psicològic que pot ser difícil de sacsejar.

Per exemple: Tècnicament, la Gran Recessió que va començar el 2007 va durar només 18 mesos, però l’impacte de la crisi va pesar molt més sobre els consumidors.

Els economistes anomenen aquest efecte persistent, especialment en el mercat laboral, “histeresi”. La recessió del 2020 en si va ser breu, però els seus acomiadaments i baixes massives, juntament amb un ràpid canvi a treballar des de casa, van trencar els supòsits anteriors sobre el valor i el significat del treball. Arreu del món, la insatisfacció dels treballadors amb els seus empresaris ha despertat un moviment per buscar alguna cosa millor, un fenomen conegut com a “Gran dimissió”.

Què provoca una recessió?

Podríeu dedicar-vos a una carrera en economia investigant i debatint aquesta mateixa qüestió. Però centrem-nos en el risc més urgent ara mateix: la lluita de la Reserva Federal contra la inflació.

Una de les peculiaritats del sistema capitalista modern en què vivim és que quan l’economia va massa forta, els funcionaris l’han de fer mal deliberadament per evitar que surti completament dels rails. Això és precisament el que la Reserva Federal està intentant fer ara mateix.

Dimecres, la Fed va apujar el seu tipus d’interès clau mig punt percentual, la seva pujada de tipus més agressiva en 22 anys. Els tipus d’interès són l’eina principal de la Fed per controlar la inflació, que actualment se situa al 8,5%, el més alt que ha estat des de principis dels anys vuitanta.

Però predir les expansions econòmiques i les recessions és notòriament difícil, i la Fed s’ha mostrat històricament miserable. Tard a la festa “l’economia és massa calenta”, la feina de la Fed per domar-la s’ha tornat extremadament delicada. El banc ha d’augmentar els tipus d’interès només el suficient per evitar l’augment dels preus. Excedir-ho i la demanda podria créixer, donant lloc a una recessió. Feu massa poc i els preus poden seguir pujant, la qual cosa també portaria a una recessió.

El resultat ideal es coneix com a “aterratge suau”, en què els preus al consumidor baixen i el creixement econòmic continua a un ritme constant.

Com t’has de preparar?

En primer lloc, no us espanteu: fins i tot si una recessió és inevitable, no es pot dir com de greu serà. Però mai està de més planificar el pitjor. A continuació, es mostren algunes maneres en què els assessors financers diuen que podeu aïllar les vostres finances d’una crisi.

Assegureu-vos ara una nova feina: amb un atur molt baix i moltes vacants, és un mercat de recerca de feina. Això podria canviar ràpidament en una recessió.

Aprofiteu el boom de l’habitatge: si heu estat en la tanca de vendre la vostra casa, ara pot ser el moment de fer una llista. Els preus dels habitatges als Estats Units han augmentat gairebé un 20% any rere any, però també estan augmentant les taxes hipotecàries, cosa que acabarà amb la demanda.

Deixeu una mica d’efectiu de banda: sempre és una bona idea tenir actius líquids (efectiu, fons del mercat monetari, etc.) per cobrir necessitats urgents o emergències inesperades.

(Aquí teniu una llista de verificació més completa com preparar-se per a una recessió.)

Finalment, alguns consells savis per a qualsevol mercat: no deixis que les teves emocions t’aprofitin. “Mantingueu-vos invertit, mantingueu-vos disciplinat”, diu la planificadora financera certificada Mari Adam. “La història mostra que el que la gent, o fins i tot els experts, pensen sobre el mercat sol ser incorrecte. La millor manera d’assolir els vostres objectius a llarg termini és simplement mantenir la inversió i respectar la vostra assignació”.

– Matt Egan i Jeanne Sahadi de CNN Business van contribuir a aquest informe.