Visualització dels tipus d’interès dels EUA des del 2020


Com afecta l’economia l’augment dels preus dels aliments i l’energia

Això es va publicar originalment a Elements. Inscriu-te a la llista de correu gratuïta per obtenir visualitzacions boniques sobre les megatendències dels recursos naturals al vostre correu electrònic cada setmana.

Des de la invasió d’Ucraïna per part de Rússia, els efectes de les interrupcions del subministrament d’energia s’estan produint en cascada a tot, des dels preus dels aliments fins a l’electricitat i el sentiment dels consumidors.

En resposta a l’augment dels preus, molts països de l’OCDE estan aprofitant les seves reserves estratègiques de petroli. De fet, des del març, els EUA han venut un rècord d’un milió de barrils de petroli al dia d’aquestes reserves. Això, entre altres factors, ha fet que els preus de la gasolina baixin més recentment, però els dèficits podrien seguir fins al 2023, fent que els preus augmentin.

Amb dades de la Banc Mundialla infografia anterior mostra els xocs energètics durant l’últim mig segle i el que això significa per a l’economia global de cara al futur.

Descens dels preus de l’energia des de 1979

Com es compara el xoc del preu de l’energia actual amb els pics anteriors en termes reals?

Equivalent en dòlars EUA/bbl Cru Gas Natural Carbó
2022* $93 $170 $61
2008 $127 100 $ $46
1979 119 $ $72 $33

*Previsió 2022

Com mostra la taula anterior, es preveu que el preu anual del cru sigui mitjà $93 per barril equivalent el 2022⁠. En comparació, durant els xocs de preus de 2008 i 1979, el petroli cru va tenir una mitjana de 127 i 119 dòlars per barril, respectivament.

El que distingeix el pic energètic del 2022 és que els preus s’han disparat en tots els combustibles. Allà on els xocs de preus estaven més o menys aïllats en el passat, molts països com Alemanya i els Països Baixos busquen carbó per compensar les interrupcions del subministrament de petroli. Mentrestant, els preus europeus del gas natural han assolit màxims històrics.

Els preus dels aliments també han augmentat. Impulsat pels costos més elevats dels inputs de combustible, productes químics i fertilitzants, es preveu que els preus dels productes bàsics agrícoles pugin 18% el 2022. Només els preus dels fertilitzants podrien augmentar 70% en part a causa del domini de Rússia del mercat mundial de fertilitzants—exportar més que qualsevol país del món.

Quins són els 3 efectes ondulatoris de l’augment dels preus de l’energia?

El petroli s’alimenta en gairebé tot, des dels aliments fins als telèfons intel·ligents. De fet, el preu del petroli influeix tant com 64% dels moviments dels preus dels aliments.

Com poden afectar els xocs energètics i alimentaris l’economia mundial en un futur proper, i per què s’aplica molt el preu del petroli?

1. Augment de la inflació global

El 2022, inflació es va convertir en un fenomen global, que va afectar el 100% dels països avançats i el 87% dels mercats emergents i les economies en desenvolupament analitzats pel Banc Mundial.

Països amb inflació per sobre de l’objectiu 2019 2020 2021 abril 2022
Mercats emergents i economies en desenvolupament 20% 20% 55% 87%
Economies avançades 9% 8% 67% 100%

La mostra inclou 31 mercats emergents i economies en desenvolupament i 12 economies avançades

En canvi, aproximadament dos terços de les economies avançades i poc més de la meitat dels mercats emergents van experimentar una inflació per sobre de l’objectiu el 2021.

Això ha contribuït a endurir les condicions monetàries. La taula següent mostra com l’augment de la inflació als EUA s’ha relacionat amb l’augment dels tipus d’interès des dels anys vuitanta:

Data IPC bàsic a l’inici de cicle Magnitud de les pujades de tarifes
Al llarg del cicle de tensió
1979-81 9,3% 9,0 pàgs
1983-84 4,6% 3,0 pàgs
1986-89 3,6% 4,0 pàgs
1994-95 2,8% 3,0 pàgs
1999-00 2,0% 1,75 pàgs
2004-06 1,9% 4,25 pàgs
2015-19 2,1% 2,25 pàgs
2022-23 6,4% 2,75 pàgs

El 2023 és una estimació basada en les expectatives del mercat sobre el nivell de la taxa dels fons federals a mitjans del 2023. IPC bàsic dels EUA per al 2023 basat en les últimes dades disponibles.

En molts casos, quan els EUA han endurit ràpidament la política monetària com a resposta a les pressions dels preus, els mercats emergents i les economies en desenvolupament han experimentat crisis financeres enmig de costos més elevats d’endeutament.

2. Creixement global més lent

Els xocs dels preus de l’energia podrien afegir-hi més vents contraris creixement global perspectives:

Escenaris de creixement global 2021 2022 2023
Línia de base 5,7% 2,9% 3,0%
Inclou l’enduriment de la Fed 2,6% 2,4%
Inclou l’augment del preu de l’energia 2,2% 1,6%
Inclou la Xina COVID-19 2,1% 1,5%

En conjunt, els pics de preus, la política monetària brutal i els bloquejos de la COVID-19 a la Xina podrien afectar negativament el creixement mundial.

3. Augment de la inseguretat alimentària i el malestar social

Fins i tot abans del xoc dels preus de l’energia del 2022, la inseguretat alimentària mundial augmentava a causa de la COVID-19 i les creixents pressions inflacionistes.

Nombre de persones amb inseguretat alimentària aguda 2020 2021
Àfrica Sub-Sahariana 97M 119M
Orient Mitjà i nord d’Àfrica 30M 32 M
Àsia del Sud 16 M 29 M
Amèrica Llatina i el Carib 12 M 13M

L’escassetat d’aliments sostinguda i els alts preus dels aliments podrien enviar milions a una inseguretat alimentària aguda.

A més, els alts preus dels combustibles i dels aliments sovint es relacionen amb protestes massives, violència política i disturbis. Mentre Sri Lanka i el Perú ja han començat a veure un augment dels disturbis, Turquia i Egipte també corren el risc de patir malestar social a mesura que el cost de la vida s’accelera i la inseguretat alimentària empitjora.

Reptes globals

Des de la Segona Guerra Mundial, els xocs del preu del petroli han estat a limitació important sobre el creixement econòmic. A mesura que la guerra a Ucraïna continua, les perspectives del mercat energètic actual estan lluny de ser clares, ja que una sèrie de factors geopolítics podrien influir en els moviments del preu del petroli i els seus efectes corresponents.